Un nuovo capitolo per il capitale cinese

Gli investimenti cinesi in Argentina ammontano già a circa 23,3 miliardi di dollari, accumulati nei settori dell’energia, delle miniere e delle infrastrutture. Dal 2024 l’Argentina ha aggiunto qualcosa di nuovo a questo rapporto, un quadro giuridico costruito appositamente per offrire ai grandi investitori una certezza che dura decenni, non semplici anni.

A ottobre 2026 l’Argentina aveva approvato progetti nell’ambito del RIGI, il regime argentino di incentivi per i grandi investimenti, per 56 miliardi di dollari, con altri 150 miliardi di dollari di domande ancora in valutazione, una riserva di progetti che continua a crescere da quando il regime è stato avviato. Per un’azienda cinese che valuta la propria prossima mossa in America Latina, l’entità di questa riserva conta più di qualsiasi singolo annuncio.

La garanzia trentennale

Il RIGI protegge un progetto idoneo da modifiche sfavorevoli delle norme fiscali, doganali e valutarie per trent’anni dalla data di adesione. Un progetto già inserito nel regime non può subire in seguito un carico fiscale maggiore, anche se le regole generali dell’Argentina cambiano, pur continuando a beneficiare di eventuali alleggerimenti di quelle stesse regole generali.

Per poter beneficiare del regime, un progetto necessita in genere di un investimento minimo di 200 milioni di dollari in beni computabili, con soglie più alte per alcuni settori, come i 300 milioni di dollari richiesti per la produzione di gas destinato all’esportazione. Una volta ammesso al regime, il progetto paga un’imposta sul reddito delle società del 25 percento, oltre a beneficiare di ammortamento accelerato, riporto illimitato delle perdite fiscali e una ritenuta sui dividendi del 7 percento, che scende al 3,5 percento dopo sette anni.

Il regime elimina inoltre i dazi all’importazione sui beni strumentali acquistati per il progetto, abolisce i dazi all’esportazione dopo tre anni e riduce progressivamente l’obbligo di convertire in pesos i proventi delle esportazioni, fino all’esenzione totale a partire dal quarto anno. I settori idonei comprendono energia, miniere, infrastrutture, tecnologia, silvicoltura, turismo e petrolio e gas, gli stessi settori in cui le aziende cinesi hanno già mostrato il maggiore interesse in Argentina.

Dove si è già mosso il capitale cinese

Il regime non è rimasto solo sulla carta. Nel luglio 2026 il comitato RIGI dell’Argentina ha approvato un ampliamento da 709 milioni di dollari del progetto di litio Tres Quebradas nella provincia di Catamarca, gestito da Liex, la controllata argentina della cinese Zijin Mining. L’approvazione garantisce al progetto ampliato la stessa stabilità trentennale di cui godono gli altri investitori idonei, come Rio Tinto, POSCO e Glencore. Un decreto del 2026 ha inoltre esteso fino a luglio 2027 la finestra per aderire al regime.

Quel progetto di litio si inserisce in un quadro molto più ampio di capitale cinese già attivo in Argentina. CNOOC, una petrolifera statale cinese, detiene metà di Bridas grazie a un investimento da 3,1 miliardi di dollari, mentre Shandong Gold ha pagato poco più di un miliardo di dollari per una quota della miniera Veladero di Barrick. Banche cinesi hanno finanziato la ferrovia merci Belgrano Cargas, una linea da 2,1 miliardi di dollari ormai operativa, mentre investimenti diretti hanno realizzato i parchi eolici di Loma Blanca, del valore di 500 milioni di dollari e già in produzione.

Nulla di tutto questo elimina i rischi ordinari di un investimento all’estero. L’approvazione normativa non equivale a un progetto concluso, e i prezzi di materie prime come il litio restano volatili abbastanza da far sì che un ampliamento approvato impieghi comunque anni prima di generare un ritorno. Una garanzia trentennale manterrà inoltre il proprio valore solo se applicata in modo coerente per tutti e trenta gli anni, perciò le aziende cinesi continuano ad affiancare al regime il consueto lavoro preparatorio legale e commerciale.

Una relazione commerciale in crescita

Al di là dei singoli progetti, Argentina e Cina hanno mantenuto in funzione l’infrastruttura finanziaria che le collega. Nel 2026 le due banche centrali hanno rinnovato per altri cinque anni una linea di swap valutario del valore di circa 19 miliardi di dollari, garantendo all’Argentina accesso continuativo alla liquidità in renminbi qualora decidesse di utilizzarla.

Anche il commercio si è mosso nella stessa direzione. Le esportazioni argentine verso la Cina sono cresciute del 78 percento nei soli primi quattro mesi del 2026, con il litio che ha rappresentato circa un quarto di quel totale, un promemoria del fatto che l’opportunità per le aziende cinesi in Argentina va ben oltre i progetti minerari ed energetici costruiti nell’ambito del RIGI.

Un regime come il RIGI cambia i calcoli di un’azienda cinese che decide se e come entrare in Argentina, ma non elimina la necessità di una strutturazione attenta. Scegliere il veicolo giusto, rispettare le scadenze di investimento e documentazione e coordinare il trattamento fiscale tra Argentina, Cina ed eventuali altre giurisdizioni coinvolte determinano insieme se un progetto ottiene davvero i benefici previsti sulla carta o li perde nella pratica.

La rete di avvocati, consulenti fiscali e professionisti della finanza di DP Group copre l’Argentina insieme agli altri principali mercati dell’America Latina, supportando aziende cinesi ed europee in ogni fase di ingresso, dalla scelta del veicolo e dalla preparazione di una domanda RIGI fino alla strutturazione dell’operazione e alla gestione della conformità continuativa una volta avviato il progetto.

Ogni opportunità in Argentina, che si tratti di un progetto di litio a Catamarca, di una quota nel bacino di scisto di Vaca Muerta, o di un nuovo stabilimento costruito nell’ambito del RIGI, nasce da decisioni di questo tipo. DP Group ha guidato aziende cinesi ed europee attraverso tali decisioni in tutta l’America Latina, e supporta i clienti che fanno affari tra Cina, Europa e America Latina. Un primo colloquio con il team basta spesso a trasformare un’idea promettente in un piano chiaro, e le aziende che si preparano a entrare in Argentina sono invitate a contattare DP Group per avviare questo percorso.

Fonti

1. Buenos Aires Times, “Chinese investment in Argentina tops US$23 billion, defying Milei’s alignment with Trump,” https://www.batimes.com.ar/news/economy/chinese-investment-in-argentina-tops-us23-billion-defying-mileis-alignment-with-trump.phtml

2. Industrial Info Resources, “Argentina Reports US$56 Billion in RIGI Approvals,” https://www.industrialinfo.com/news/article/argentina-reports-us56-billion-in-rigi-approvals–363415

3. Pampa Investment, “Argentina’s RIGI Regime: Complete Guide for Foreign Investors (2025 to 2026),” https://pampainvestment.com/rigi-guide

4. CFI.co, “Rules over Discretion: What a Chinese-Owned Lithium Expansion Says About Argentina’s Investment Regime,” https://cfi.co/latinamerica/2026/07/rules-over-discretion-what-a-chinese-owned-lithium-expansion-says-about-argentinas-investment-regime/

5. IntelliNews, “Argentina Renews $19bn China Swap Line for Five More Years,” https://www.intellinews.com/argentina-renews-19bn-china-swap-line-for-five-more-years-459346

6. AgroLatam, “China Overtakes Brazil in Key Months as Argentina’s Exports Surge 78%,” https://www.agrolatam.com/news/china-argentina-exports-surge-brazil-trade-rivalry-2026/