Le aziende cinesi entrano nella mappa degli investimenti diretti esteri dell’America Latina

Il momento latino della Cina

Nel 2024 il commercio tra Cina e America Latina ha superato per la prima volta i 500 miliardi di dollari, e lo slancio non si è più fermato, con gli scambi bilaterali in crescita di quasi il 20 percento su base annua all’inizio del 2026. Nel maggio 2025 la Cina ha promesso alla regione una nuova linea di credito da circa nove miliardi di dollari, impegnandosi ad acquistare di più dall’area e incoraggiando le aziende cinesi a investire ulteriormente.

Questi impegni si sono rapidamente tradotti in accordi concreti. Il Brasile ha ottenuto cinque miliardi di dollari in nuovi investimenti cinesi e uno swap valutario da 28 miliardi di dollari. La Colombia ha firmato un piano di cooperazione congiunta aderendo alla Belt and Road Initiative. A partire da quel giugno, i cittadini di Argentina, Brasile, Cile, Perù e Uruguay hanno ottenuto l’ingresso in Cina senza visto, agevolando i viaggi d’affari e la conclusione di accordi.

Il quadro del territorio

L’America Latina e i Caraibi, secondo l’accezione comunemente usata, comprendono 33 paesi. La maggior parte è di lingua spagnola, il Brasile da solo rappresenta i parlanti portoghese della regione, Haiti parla francese, e diverse nazioni più piccole sparse nei Caraibi parlano inglese o olandese. Insieme ospitano circa 667 milioni di persone e un’economia complessiva del valore di circa 7.400 miliardi di dollari.

Dimensione e ricchezza indicano paesi diversi all’interno di quel totale. In termini di produzione complessiva, il Brasile guida con circa 2.100 miliardi di dollari, seguito dal Messico con quasi 1.900 miliardi, mentre Argentina, Colombia, Cile e Perù restano ben distanziati. Brasile e Messico insieme rappresentano poco più della metà di tutto ciò che la regione produce.

In termini pro capite, la classifica all’interno del Sud America si ribalta. La Guyana è al primo posto grazie a un recente boom petrolifero offshore, un caso a parte degno di nota ma non realmente paragonabile al resto. Subito dopo si collocano Uruguay e Cile, entrambi classificati dalla Banca Mondiale come economie ad alto reddito, con economie fondate su una forza lavoro istruita e su esportazioni diversificate piuttosto che su un’unica rendita da risorse naturali.

Per un’azienda che deve decidere dove collocare personale sul territorio, e non solo dove vendere, questo divario è rilevante. Brasile e Messico offrono scala e mercati di consumo di grandi dimensioni. Uruguay e Cile offrono mercati più piccoli ma più ricchi, più stabili e generalmente più semplici in cui stabilire una sede regionale o avviare una prima operazione pilota.

Le risorse del sottosuolo

La ricchezza della regione non si misura solo in termini di produzione economica. Il Cile produce più rame di qualsiasi altro paese, fornendo il 23 percento del totale mondiale. Il Perù è un altro grande produttore, con un ulteriore 12 percento. Insieme, i due paesi forniscono quasi il 35 percento del rame mondiale.

Bolivia, Cile e Argentina formano quello che il settore chiama il triangolo del litio, detenendo insieme oltre due terzi delle riserve mondiali di litio. Si stima che la sola Bolivia detenga 23 milioni di tonnellate, la base di riserve più ampia di qualsiasi singolo paese, anche se attualmente il Cile ne produce molto di più ogni anno.

Brazil brings a different kind of scale. It is the world’s largest soybean producer and shipped a record 416.4 million tons of iron ore in 2025, a rise driven by producers including the mining giant Vale and by strong demand from China.

Il Brasile porta un diverso tipo di scala. È il più grande produttore mondiale di soia e nel 2025 ha esportato un record di 416,4 milioni di tonnellate di minerale di ferro, un aumento trainato da produttori tra cui il colosso minerario Vale e dalla forte domanda cinese.

L’Argentina aggiunge un’altra carta al tavolo. L’Energy Information Administration degli Stati Uniti classifica le risorse di gas di scisto della formazione di Vaca Muerta come le seconde più grandi al mondo, seconde solo alla formazione di Eagle Ford negli Stati Uniti, e si prevede che il suo sviluppo attirerà tra 125 e 170 miliardi di dollari di investimenti nel prossimo decennio.

Una regione, due blocchi

L’architettura economica dell’America Latina ruota attorno a due blocchi commerciali concorrenti, il Mercosur e l’Alleanza del Pacifico (Alianza del Pacífico), e saperli distinguere è importante per chiunque debba decidere come operare nella regione.

Il Mercosur è il più antico e il più grande dei due. Fondato nel 1991, i suoi membri principali sono Argentina, Brasile, Paraguay e Uruguay, a cui si è aggiunta la Bolivia come membro a pieno titolo nel 2024, mentre Cile, Colombia, Perù e diverse economie minori vi partecipano come paesi associati. Il suo baricentro economico è inequivocabile, Brasile e Argentina insieme generano la stragrande maggioranza della produzione complessiva del blocco.

L’Alleanza del Pacifico è più giovane, più coesa e pensata per il commercio fin dal primo giorno. Formata nel 2011 da Messico, Colombia, Perù e Cile, conta 225 milioni di persone, circa il trentotto percento del PIL della regione e circa la metà di tutto il commercio all’interno dell’America Latina. I suoi membri già muovono merci, servizi e capitali tra loro con barriere molto minori rispetto a quanto consente il Mercosur.

Per un investitore esterno, la differenza pratica si riduce all’orientamento. Il Mercosur ha impiegato trentacinque anni per costruire un ampio mercato interno protetto. Lungo il percorso ha firmato alcuni accordi commerciali di portata modesta, con partner come Israele, Egitto e l’Unione doganale dell’Africa australe, ma il suo accordo con l’Unione Europea è di gran lunga il suo passo più importante verso l’esterno finora. L’Alleanza del Pacifico è stata costruita fin dall’inizio rivolta verso l’Asia.

I capitali oltre il Brasile

Il Brasile ottiene la maggior parte dei titoli dei giornali, e con buone ragioni. Nel 2025 ha ottenuto cinque miliardi di dollari in nuovi investimenti cinesi e ha concordato uno swap valutario da 28 miliardi di dollari. Ma da anni il capitale cinese si muove ben oltre il Brasile.

In Perù, circa 3,5 miliardi di dollari sono confluiti nella costruzione del megaporto di Chancay, con il gruppo armatoriale COSCO Shipping che detiene una quota del 60 percento nel progetto, e la struttura ha aperto alla fine del 2024 con una capacità di un milione di container all’anno. I volumi di container gestiti sono aumentati di oltre il 70 percento su base annua nella prima metà del 2026, un segnale che il porto sta rapidamente saturando quella capacità.

Argentina e Cile, gli altri due paesi del triangolo del litio insieme alla Bolivia, hanno già attratto investimenti cinesi, tra cui un impianto solare finanziato dalla Cina a Jujuy e un parco eolico nella regione cilena di Coquimbo. Solo il Cile ha inviato in Cina esportazioni per circa 40,6 miliardi di dollari nel 2025, circa il 38 percento di tutto ciò che ha venduto all’estero.

In Perù, un’azienda statale cinese ha inoltre acquisito il maggiore distributore di elettricità del paese per circa tre miliardi di dollari, un’operazione che ha attirato un attento controllo antitrust e preoccupazioni sul rischio di monopolio da parte di un’associazione di settore. Nel 2026, il ministero dell’energia del Perù ha stabilito una nuova soglia per l’esame dell’integrazione verticale tra i fornitori di elettricità, un passo che segue la crescente attenzione riservata all’entità delle partecipazioni di proprietà cinese nel settore.

Il Messico racconta una storia più complessa. Gli investimenti diretti cinesi nel paese sono crollati di circa l’80 percento nel 2025, passando da tre miliardi di dollari a meno di 600 milioni, mentre i produttori diventavano cauti a causa della revisione in corso dell’accordo commerciale nordamericano e dei nuovi dazi messicani sulle merci cinesi. Il rallentamento è proseguito nel 2026, con gli annunci di accordi legati al nearshoring in calo di circa il 78 percento su base annua nel primo trimestre. La vicinanza agli Stati Uniti, in altre parole, è un’arma a doppio taglio.

La questione dell’accesso

In questo ambito, i singoli paesi si muovono più rapidamente dei blocchi. La Cina ha già accordi di libero scambio in vigore con il Cile dal 2006, con il Perù dal 2010 e con la Costa Rica dal 2011, mentre Nicaragua ed Ecuador si sono aggiunti entrambi nel 2024. Due dei quattro membri dell’Alleanza del Pacifico godono già di accesso diretto e senza dazi ai mercati cinesi.

Il Mercosur non ha nulla di tutto questo. Quando l’Uruguay ha perseguito un proprio accordo commerciale con la Cina, la mossa si scontrava con le regole del Mercosur che vietano ai singoli membri di firmare accordi commerciali separati, e nel corso di quella stessa iniziativa l’Uruguay ha anche invitato ad accelerare un negoziato congiunto del Mercosur con la Cina.

Ciò che il Mercosur ha, dopo venticinque anni di trattative, è il suo accordo con l’Unione Europea, concordato nel dicembre 2024 e firmato nel gennaio 2026 come due strumenti distinti. L’accordo commerciale provvisorio, che copre tariffe e investimenti, necessitava solo dell’approvazione dell’Unione Europea ed è applicato in via provvisoria dal maggio 2026, riducendo già alcuni dazi. L’accordo di partenariato più ampio, che aggiunge disposizioni diplomatiche e di cooperazione, necessita ancora della ratifica dei ventisette stati membri dell’Unione Europea e non è ancora pienamente entrato in vigore.

L’accordo più ampio deve anche affrontare un punto interrogativo legale. Nel gennaio 2026, il Parlamento Europeo ha votato per deferirlo alla massima corte dell’Unione Europea, mettendo in discussione sia la legittimità della suddivisione dell’accordo in due strumenti sia se una delle sue disposizioni limiti il futuro potere legislativo dell’Unione Europea in materia ambientale, un passo che ritarderà ulteriormente la ratifica mentre il caso viene esaminato.

Per le aziende cinesi che osservano la regione, i tempi contano. Il Mercosur si sta aprendo a partner esterni per la prima volta in decenni, e l’Europa non sarà l’unica potenza esterna a contendersi un punto d’appoggio in quell’area, la Cina ha già costruito una profonda posizione commerciale e di investimento in tutto il blocco nell’ultimo decennio, e questa spinta non mostra segni di rallentamento mentre l’accordo dell’Unione Europea procede nel suo iter di ratifica.

Per le aziende cinesi che valutano dove muovere il primo passo, i paesi dell’Alleanza del Pacifico offrono una strada più diretta e già aperta, mentre il Mercosur, e in particolare il Brasile, offre di gran lunga il premio più grande una volta che un accordo tra la Cina e il blocco nel suo insieme, un esito che l’Uruguay ha segnalato di poter sostenere, seguirà infine l’esempio dell’Europa.

Da dove guardare per primo

Nulla di tutto questo rende semplicemente il Mercosur o l’Alleanza del Pacifico migliore dell’altro, i due blocchi risolvono problemi diversi. Un’azienda in cerca di scala e di un ampio mercato di consumo interno ha poche opzioni migliori al mondo rispetto a Brasile o Messico. Un’azienda in cerca di rame, litio o minerale di ferro sa già dove guardare. Un’azienda che vuole un accesso al mercato rapido e a bassa frizione oggi dovrebbe guardare con attenzione a Cile, Perù e Colombia.

Ciò che lega tutto questo è una Cina che ha reso chiare le proprie intenzioni. Nove miliardi di dollari di nuovo credito, uno swap valutario con il Brasile, un nuovo porto in Perù, accordi sul litio in Argentina e Cile e oltre 500 miliardi di dollari di commercio annuo non sono le mosse di un visitatore occasionale. La regione ha l’attenzione della Cina, e sempre di più, l’America Latina sta decidendo di volere anche il denaro cinese.

Questa combinazione di blocchi commerciali, risorse e regimi normativi diventa molto più semplice da affrontare con il team giusto sul territorio. DP Group collabora direttamente con le aziende cinesi ed europee che entrano in America Latina, aiutandole a comprendere correttamente la regione, a scegliere il mercato più adatto per il primo ingresso e a gestire le operazioni quotidiane in spagnolo, portoghese, cinese e italiano.

La rete di avvocati, consulenti fiscali e professionisti della finanza di DP Group copre i principali mercati della regione, dal Brasile e Messico al Cile, Perù e Argentina. Questa presenza supporta ogni fase di un investimento, tra cui la preparazione di un solido business plan, la scelta del paese più adatto alla strategia aziendale, la strutturazione e l’avvio dell’investimento, e la consulenza in operazioni di fusione e acquisizione dalle prime discussioni fino alla chiusura.

Ogni opportunità nella regione, da un porto in Perù a un progetto di litio in Argentina fino a uno stabilimento produttivo in Messico, è nata da decisioni di questo tipo. DP Group ha guidato aziende cinesi ed europee attraverso tali decisioni in tutta l’America Latina, e supporta i clienti che fanno affari tra Cina, Europa e America Latina, dal primo ingresso alle operazioni successive. Un primo colloquio con il team è spesso sufficiente per trasformare un’idea promettente in un piano chiaro, e le aziende che si preparano a entrare nella regione sono invitate a contattare DP Group per avviare questo percorso.

Fonti

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