Текущая ситуация по сделкам с частными инвестициями в Индии

Пандемия Covid-19 не только затронула здоровье миллионов людей в мире, но и оказала разрушительное воздействие на экономику некоторых ведущих стран мира.

В целях контроля за распространением вируса Covid-19, в марте этого года Индия пошла на введение мер по ограничению перемещения граждан и запрету работы некоторых предприятий в общенациональных масштабах. В той или иной степени меры были продлены до настоящего времени. Несмотря на это, число случаев заболевания Covid-19 в Индии продолжает расти. Ограничительные меры обусловили большое количество неопределенностей на рынке, что негативно сказалось на сделках частного инвестирования.

Тенденции на рынке

Согласно последним результатам анализа рынка компании PwC, число сделок с участием частного капитала в Индии, включая сделки по слиянию и поглощению, за первую половину 2020 года по сравнению с 2019 годом сократилось на 14% до 38,4 миллиарда долларов США. Во время финансового кризиса 2008 года процесс заключения сделок в краткосрочной перспективе полностью застопорился. По словам некоторых экспертов аналогичная ситуация может ожидать рынок и во время пандемии. Ключевым элементом, на основе которого частные инвесторы делают предположения об успехе проекта, являются прогнозы финансовых показателей будущей компании. Настоящая ситуация с пандемией в Индии значительно затрудняет возможность оценки финансовых показателей компании на 2021 финансовый год. Инвесторы в этот момент больше заняты управлением имеющимся у них портфелем инвестиций и их стабилизацией. Продавцы, с другой стороны, не хотят расставаться со своими активами в связи с их пониженной ценой на текущих рынках. На наш взгляд, к концу 2020 года, как только ситуация с пандемией в Индии стабилизируется рынок ожидает увеличение потока сделок.

Изменение регулирования в сфере прямых иностранных инвестиций в Индии

В апреле 2020 года в целях предотвращения оппортунистических поглощений индийских компаний, правительство Индии внесло поправки в регулирование прямых иностранных инвестиций. Новые положения закрепили требования получения предварительного одобрения правительством прямых или косвенных иностранных инвестиций из приграничных стран (например, Китай, Бангладеш, Пакистан, Бутан, Непал, Мьянма и Афганистан). Эти изменения были вызваны повышением доли Народного банка Китая в ключевом коммерческом банке Индии Housing Development Finance Corp.Ltd (HDFC) с 0,8% до 1.01% через скупку акций на открытом рынке. В связи с чем, некоторые эксперты выдвигают предположения о том, что изменения направлены на ограничение инвестирования инвестиций из Китая.

Стоит отметить, что первоначальным инвестором большого числа стартапов в Индии являлись китайские фонды прямых инвестиций и венчурного капитала. Изменения определенно ухудшат общие настроения китайских инвесторов в отношении Индии и окажут эффект на легкость ведения бизнеса. Учредители многих фондов, базирующиеся в Сингапуре, Гонконге и Тайване, также являются резидентами Китая. Инвестиции из этих фондов, таким образом, также потребуют предварительного одобрения правительства.

Заключение

Даже в эти трудные времена индийский телекоммуникационный и технологический конгломерат Reliance Industries Limited в течение двух месяцев на фоне пандемии привлек порядка 15,2 миллиарда долларов США в 11 сделках, что только подтверждает утвердившуюся тенденцию роста рынка Индии. Многие экономисты считают, что следующие 10 лет будут исключительно уникальными для индийской экономики. Covid-19 изменит деловую среду в Индии, и такие секторы, как фармацевтика, образовательные технологии, электронная коммерция, логистика и FMCG, станут передовыми отраслями иностранного инвестирования.

Ситуация с падением цен на акции и «медвежьим рынком» привела к падению активности частных инвесторов в течение последних нескольких месяцев. Мы считаем, что резкое падение стоимости активов в текущем рыночном сценарии инвесторы в конечном итоге может быть использовано инвесторами для скупки активов по более низкой стоимости и получения прибыли от роста рынка в будущем.