Введение

Российская экономика, которая в значительной степени традиционно зависела от добычи и экспорта ископаемого топлива, добычи углеводородов и горнодобывающей промышленности, будет пытаться сместить акцент на чистые источники энергии и инвестиции, благоприятные для окружающей среды, социальной сферы и корпоративного управления (ESG). Соблюдение норм ESG стало важным фактором в сегодняшней инвестиционной практике, и Россия понимает его важность, а также риски, связанные с несоблюдением ее местными компаниями принципов ESG.

Зеленое финансирование

Следуя мировой тенденции, Центральный банк Российской Федерации вместе с Министерством финансов начали предварительные обсуждения и консультации по первому выпуску зеленых облигаций. Власти в настоящее время также оценивают системные риски для финансовых рынков, связанные с изменением климата и реализацией зеленых проектов иностранными государствами. Кроме того, Москва объявила, что рассматривает вопрос о выпуске зеленых облигаций, и выручка от выпуска будет использована для финансирования проектов, связанных с экологией. Зеленые облигации — это новая и постоянно растущая категория ценных бумаг с фиксированным доходом. Средства, полученные в результате такого выпуска, используются для финансирования проектов в секторе возобновляемых источников энергии, таких как ветренная и солнечная энергия, а также для сокращения выбросов в общенациональном масштабе. Исследования BBVA показывают, что размер зеленых облигаций в 2020 году достиг 1 триллиона долларов США, что составляет примерно 0,9% от общего объема облигаций, находящихся в обращении во всем мире. Ряд государств и многосторонних организаций вышли на рынок зеленого финансирования в последние годы, и в 2021 году количество эмиссий будет расти.

Российский бизнес и ESG

Более того, в частном секторе российские компании были осведомлены о том, что соблюдение и принятие принципов ESG должно быть приоритетом их повестки дня, несмотря на то что переход к более устойчивой структуре будет дорогостоящим. Это особенно актуально с учетом ряда отечественных компаний, работающих в секторе традиционной энергетики. Кроме того, участники мирового финансового рынка продали свои активы у компаний с низким рейтингом ESG. В результате ожидается увеличение стоимости финансирования для российских энергетических компаний. Таким образом, приоритезация зеленых проектов с целью сокращения выбросов и повышения энергоэффективности может иметь решающее значение для удержания финансовых затрат на уровне местных компаний и обеспечения стабильности их финансового положения. Например, компания «РЖД» разместила на рынке ЕС облигации на сумму 500 млн евро. Подписка по выпуску была превышена, и, соответственно, снизились затраты по займу.

Предпринятые меры

Несмотря на то, что Россия долгое время не имела репутации активного защитника окружающей среды и сторонника сокращения зависимости от ископаемого топлива, некоторые меры уже были приняты. Россия подписала Парижское климатическое соглашение в 2019 году и имеет около 54 миллионов гектаров охраняемых природных территорий. С 1990 года Россия сократила свой углеродный след на 30%. В 2019 году власти приняли программу «Экология». Программа, которая продлится с 2018 по 2024 год, направлена ​​на ликвидацию незаконных свалок мусора, переработку 60% коммунальных отходов и снижение загрязнения воздуха в крупных городских районах со значительной численностью населения. Также проекты сохранят российские леса, реки и озера. Стоимость проекта «Экология» оценивается примерно в 50 миллиардов евро, при этом значительная часть этой стоимости будет профинансирована на частных рынках как в России, так и за рубежом. Наконец, Россия внедрила Российский стандарт зеленых финансов, который представляет собой новую политику, направленную на преобразование местной экономики и перевод ее на устойчивый путь. В стандарте будут изложены методы содействия частным инвестициям в экологические проекты.

Заключение

После сдвига национальной политики в странах мира в сторону зеленого и устойчивого будущего Россия также обратила внимание на этот вопрос. Центральный банк и Министерство финансов уже обсуждают вопрос о выпуске первых зеленых облигаций, в то время как частный сектор должен перейти на более ориентированные на ESG методы, чтобы сохранить устойчивость затрат на финансирование.

Если у вас имеются какие-либо вопросы или вам потребуется дополнительная информация, пожалуйста обращайтесь к нам по адресу info@dandreapartners.com.